이더리움 ETF 한 주 약 4억 달러 순유출…비트마인은 매집 이어가며 5% 상한 근접

가상자산 시장에서 24시간 동안 약 20억 달러(약 2조 7,000억 원, 1달러 1,336원 기준) 규모의 레버리지 포지션이 강제 청산된 것으로 나타났다. 빅고 파이낸스(BigGo Finance)에 따르면 청산된 물량의 대부분은 가격 상승에 거는 매수(롱) 베팅이었다. 비트마인(BitMine) 회장 톰 리(Tom Lee)가 하락 원인을 놓고 여러 가설을 내놓은 가운데, 레버리지 거래자들이 가장 먼저 충격을 받은 모습이다.

톰 리는 11월 14일(현지시각) X 게시물에서 AI·반도체 주식 약세와 앤트로픽(Anthropic)의 기업공개(IPO) 준비, 바이낸스 보안 사고 이후 자금 흐름 등을 약세 요인 후보로 꼽았다. 그는 이를 확정된 원인이 아니라 가능성으로 제시했다. 반면 가상자산 펀더멘털은 “대체로 긍정적”이라고 평가했다.

롱 베팅 20억 달러 청산, 아시아 개인 투자자 타격

빅고 파이낸스는 11월 15일 가격이 계속 큰 압박을 받았다고 전했다. 코인게코(CoinGecko) 자료 기준으로 비트코인은 장중 6만 2,081달러까지 밀렸고 이더리움은 1,780달러 안팎에서 거래됐다. 엑스알피는 3.63%, 솔라나는 7.18% 하락했다. 앞서 알려진 것처럼 비트코인과 이더리움은 주간 기준으로도 큰 폭의 내림세다.

여기에 지난 24시간 동안 약 20억 달러의 레버리지 포지션이 청산됐다. 청산은 거래소가 증거금이 부족해진 포지션을 강제로 정리하는 절차다. 이 숫자는 청산된 포지션의 규모이지 투자자들이 입은 실제 손실액이 아니다. 대부분이 롱 베팅이었다는 점은 가격이 급락하는 과정에서 상승에 베팅한 쪽이 강제 매도를 떠안았다는 뜻이다.

톰 리는 AI·반도체 주가 하락이 마진콜(추가 증거금 요구)로 이어졌을 수 있다고 짚었다. 특히 엔비디아 약세가 아시아 개인투자자의 레버리지 포지션에 부담을 줬고, 이들이 증거금을 채우려 코인을 팔았을 수 있다는 논리다. 빅고 파이낸스는 이를 주식 시장 스트레스가 코인 하락을 낳았다는 증거가 아니라 시장 간 연쇄 반응의 가능성이라고 선을 그었다.

이더리움 ETF 한 주 약 4억 달러 순유출

자금 흐름에서도 약세 신호가 확인된다. 크립토뉴스는 파사이드 인베스터스 자료를 인용해 미국 현물 이더리움 ETF에서 11월 9일부터 13일까지 약 3억 9,890만 달러의 순유출이 발생했다고 전했다. 금요일에는 230만 달러가 순유입됐지만 이는 4거래일 연속 순유출 이후의 소폭 반등이었다.

온체인 데이터에서도 매도 흔적이 포착됐다. 크립토뉴스에 따르면 온체인 추적 계정 온체인 렌즈는 이더리움 재단과 연계된 것으로 보이는 지갑이 4일에 걸쳐 7,500ETH를 약 1,452만 USDS(스테이블코인)에 매도했다고 보고했다. 가장 최근 거래에서는 2,500ETH를 459만 7,000USDS로 바꿨고, 거래에는 코우스왑이 쓰였다.

다만 이 수치들이 가격 하락의 원인을 설명해주는 것은 아니다. ETF 순유출은 자금이 빠져나간 규모를 보여줄 뿐 누가 왜 팔았는지는 알려주지 않는다. 재단 연계 지갑의 매도 규모도 ETF 유출액과 비교하면 크지 않다.

비트마인은 계속 샀다…5% 상한이 가까워졌다

톰 리가 회장을 맡은 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies, 뉴욕증권거래소 BMNR)는 변동성 속에서도 이더리움 매집을 이어갔다. 크립토뉴스에 따르면 11월 9일 공시 기준 보유량은 607만 92ETH로 이더리움 유통량의 약 4.97%에 해당한다. 이 가운데 522만 7,037ETH는 스테이킹(예치)돼 있다. 공시 직전 한 주 동안에는 9,587ETH를 추가로 매입했다.

크립토브리핑은 비트마인이 스스로 정한 공급량 5% 상한에 근접했다고 전했다. 회사는 이에 따라 자사주 매입을 재개하려는 움직임을 보이고 있다. 지속적인 기업 매수자 한 곳이 시장에서 한발 물러설 수 있다는 점도 짚어볼 대목이다. 매집 전략은 2025년 중반 시작됐고 주로 주식 발행으로 자금을 조달했으며 스테이킹 보상이 보유량을 더했다.

재무 부담도 있다. 크립토뉴스에 따르면 비트마인이 8월 31일로 끝난 회계연도 연례 보고서에서 공개한 디지털 자산 미실현 손실은 약 62억 3,000만 달러(약 8조 3,000억 원)다. 톰 리는 현재 상황을 “코일드 스프링”, 즉 일시적 요인에 눌린 용수철로 표현하며 토큰화와 AI가 이끄는 “슈퍼사이클”이 끝나지 않았다고 주장했다. 크립토브리핑은 대규모 이더리움을 보유한 회사의 회장이라는 점에서 그의 낙관론이 회사 재무 상태와 맞닿아 있다고 덧붙였다.

앤트로픽 IPO와 바이낸스 자금, 변수는 남았다

톰 리가 꼽은 유동성 요인 가운데 일부는 일정이 정해져 있다. 앤트로픽 IPO는 11월 19일로 예정돼 있다. 빅고 파이낸스는 이 회사가 나스닥에 티커 ANT로 클래스A 주식 상장을 신청했다고 전했다. 톰 리는 공모에 참여하려는 투자자가 코인을 팔아 현금을 마련했을 수 있고, 로빈후드를 통한 대규모 개인 배정이 코인의 달러 전환을 부추겼을 수 있다고 봤다. 상장과 배정이 마무리되면 관련 현금 확보 수요가 가라앉을 수 있다.

바이낸스 보안 사고는 10월 29일 발생했다. 바이낸스는 약 63억 4,000만 달러 상당의 자산이 영향을 받았다고 밝혔고 영향받은 토큰의 98%를 회사 자금으로 보충했다고 했다. 톰 리는 계정을 되찾은 이용자 일부가 잔고를 현금화하거나 스테이블코인으로 바꿀 수 있다고 추측했다. 크립토뉴스는 체이널리시스가 이 공격을 북한과 연계된 트레이더트레이터 그룹의 활동으로 추적했다고 전했다. 그러나 보상받은 고객이 실제로 얼마나 팔았는지에 대한 공개 자료는 없다.

톰 리는 단기 “유동성 압박”이 주로 개인투자자에게 집중되며 미국·한국·대만 시장에서 가장 크게 느껴진다고 봤다. 그는 앤트로픽이 AI가 기존 사이버 보안 체계를 뚫을 수 있다고 경고한 점과 미국의 첨단 반도체 대(對)아시아 수출 단속도 부담 요인으로 언급했다. 미 법무부는 엔비디아 관련 업체인 메가스피드와 슈퍼마이크로의 수출통제 위반 가능성을 조사해 왔다. 다만 이 조사들과 톰 리의 발언 모두 코인 매도 규모를 수치로 제시하지는 않았다.