비트코인 7만 3,000달러 아래로…월러 50bp 발언에 롱 1억 7,800만 달러 청산

미국 10월 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 암호화폐 시장을 짓누른 변수는 연준의 12월 금리 인상 폭이다. 10일(현지시각) CME 페드워치 집계에서 50bp(0.5%p) 인상 확률이 0%에서 13.6%로 뛰었다. 비트코인은 같은 날 장중 7만 3,000달러 아래로 밀렸고 이더리움은 2,050달러 안팎에서 힘겹게 버텼다. 이 수치는 크립토슬레이트(CryptoSlate)가 배런스 보도를 인용해 전했다.

월러의 ‘조건’이 충족됐다…50bp 확률 0%에서 13.6%로

불씨는 CPI 발표 몇 시간 전 런던에서 나왔다. 디크립트(Decrypt)에 따르면 크리스토퍼 월러 연준 이사는 인플레이션이 개선되더라도 12월 25bp 인상은 지지하겠다고 밝혔다. 동시에 근원 CPI가 한 번 더 0.3%를 기록하면 더 큰 폭의 인상이 정당화될 수 있다고 경고했다. 그는 “12월 회의에서 50bp 정책금리 인상을 고려해야 한다고 본다”고 말했다.

10월 근원 CPI는 정확히 그 문턱인 0.3%였다. 크립토슬레이트가 인용한 10일자 CME 페드워치 스냅샷에서 25bp 인상 확률은 84%에서 86.4%로 올랐고 인상 없음 확률은 16%에서 0%로 내려앉았다. 이를 가중 평균한 12월 기대 인상폭은 21.0bp에서 28.4bp로 7.4bp 커졌다. 두 인상 폭이 50대 50이라면 37.5bp가 되는데 시장은 여전히 25bp 쪽에 더 가깝다.

문턱을 넘었다고 곧바로 실행되는 것은 아니다. 크립토슬레이트는 월러의 기준이 50bp 검토의 문을 열 뿐 위원회 지지는 별개의 문제라고 짚었다. 연준은 10월 28일 기준금리를 3.75~4%로 동결했고 표결은 10대 2였다. 반대한 2명은 모두 25bp 인상을 원했다. 50bp를 올리면 금리 범위는 4.25~4.50%가 된다.

로이터가 11월 6일부터 10일까지 이코노미스트 101명을 조사한 결과도 12월 25bp 인상(4.00~4.25%)이 기본 시나리오였다. 크립토슬레이트에 따르면 이 가운데 56명은 12월이 마지막 인상이라고 봤고 45명은 12월을 포함해 최소 두 차례 추가 인상을 예상했다.

2년물 금리 4.74%·달러 강세…위험자산 전반 압박

채권시장 반응은 빨랐다. 크립토슬레이트는 미 2년물 국채 금리가 약 19bp 올라 4.74%가 됐고 10년물은 4.99%에 근접했다고 전했다. 달러지수는 0.6% 올랐고 금은 2% 넘게 떨어졌다. 디크립트는 연준 정책 기대를 가장 잘 반영하는 2년물이 2025년 4월 이후 가장 큰 상승폭을 기록했다고 설명했다.

고금리가 가상자산에 불리한 이유도 분명하다. 국채와 현금이 높은 수익을 주면 이자가 붙지 않는 비트코인을 들고 있을 유인이 줄어든다. 인플레이션 헤지(방어) 수단이라는 평판과 달리 긴축 신호가 나오면 비트코인이 흔들리는 경우가 잦다.

주식시장도 편하지 않았다. 코인텔레그래프(Cointelegraph)에 따르면 나스닥 종합지수는 0.6% 내려 출발했다가 낙폭을 만회했다. 엔비디아 주가는 이사회가 젠슨 황 최고경영자가 해외 정보기관의 표적이었는지 조사한다는 소식에 4% 가까이 떨어졌다. 경제학자 로빈 브룩스는 CPI 세부 항목이 모두 “실망스럽다”고 평가했다.

다만 트레이딩 리서치업체 모자이크 애셋 컴퍼니는 나스닥에서 ‘극단적’ 매도 압력 신호를 포착했다. 주식 풋/콜 비율이 1.0을 넘어 2025년 4월 무역전쟁 매도 때보다 높다는 설명이다. 이 업체는 이것이 지수의 장기 바닥 형성을 시사할 수도 있다고 봤다.

청산 1억 7,800만 달러·ETF 이탈…분석가들이 짚은 가격대

CPI 발표 직후 1시간 안에 약 1억 7,800만 달러 규모의 롱(매수) 포지션이 청산됐다. 비트코인은 발표 전 7만 4,200달러 부근에서 거래되다 순간적으로 7만 3,525달러까지 밀렸다. 청산은 빌린 돈으로 한 거래의 담보가 부족해질 때 거래소가 강제로 포지션을 닫는 것이다. 이 강제 매도가 가격을 더 끌어내는 연쇄 효과를 낳기도 한다.

기관 수요도 약해졌다. 미국 현물 비트코인 ETF는 9일 2억 100만 달러가 순유출돼 사흘 연속 자금이 빠져나갔다. 파사이드 인베스터스 집계로는 11월 2일부터 9일까지 순유출이 약 15억 달러에 이른다. 블록체인 분석업체 글래스노드는 11월 4일 보고서에서 단기 보유자 물량의 약 38%만 수익 구간이라고 밝혔다.

같은 보고서에서 글래스노드는 8월 이후 쌓인 레버리지(차입 거래) 상당 부분이 정리됐고 현물 거래량은 랠리 이전의 약 1.5배라고 분석했다. 이는 연쇄 강제 매도 위험을 낮출 수 있지만 추가 급락 가능성을 지우지는 않는다. 롱 청산이 모델상 몰려 있는 구간은 7만 3,000~7만 6,000달러이고 그 아래 6만~6만 3,000달러에도 청산 집중대가 있다. 크립토슬레이트는 이것이 확정된 매수 지지선이 아니라 추정치라고 선을 그었다. 7만 3,000달러에서 7만 달러까지는 4.1% 추가 하락에 해당한다.

인도 거래소 분석가들은 구체적인 가격대를 제시했다. 와지르엑스의 니샬 셰티 창업자는 비트코인이 7만 3,100~7만 3,500달러 장기 지지 부근에 있다고 봤다. 7만 5,600~7만 6,400달러를 회복하면 단기 모멘텀이 좋아지지만 지지선이 깨지면 7만 1,800~7만 2,200달러로 시선이 옮겨갈 수 있다는 설명이다. 이더리움은 상대강도지수가 30 부근이라 매도 과열 신호가 나타났다. 지지선은 2,030~2,050달러와 2,000달러다.

무드렉스의 프라텍 굽타는 비트코인이 7만 5,000달러를 되찾아야 하고 7만 2,000달러가 핵심 지지선이라고 말했다. 지오터스의 비크람 수부라지 최고경영자는 이번 주 매수를 계획했다면 첫 매수는 적게 하고 나머지는 현금으로 두라고 조언했다. 전날 저점인 7만 2,700달러 부근을 다시 시험할 때 판단할 여지를 남기라는 취지다.

알트코인 엇갈림…다음 변수는 11월 13일부터 줄줄이

코인 시장은 하락 속에서도 종목별로 갈렸다. 크립토포테이토에 따르면 CoinMarketCap 기준 전체 시가총액은 하루 새 400억 달러 줄어 2조 4,500억 달러가 됐고 비트코인 도미넌스는 60.5%로 소폭 올랐다. 이더리움은 2,000달러 지지선을 지켰지만 1.6% 내린 2,055달러였다. BNB는 680달러, 엑스알피는 1.06달러까지 밀렸다.

지캐시는 13% 빠지며 9월 초 이후 처음 1,000달러 아래로 내려갔다. 반면 경쟁 프라이버시 코인인 모네로는 5.6% 올라 575달러를 웃돌았다. BTW는 10% 급등한 1.08달러, 아발란체는 4% 올라 8.7달러 부근에서 거래됐다.

비트코인의 최근 흐름도 변동성이 컸다. 크립토포테이토는 중간선거 충격 뒤 비트코인이 8만 1,000달러까지 치솟았다가 목요일 급락으로 7만 5,200달러까지 밀렸고 월요일에는 7만 3,600달러를 찍었다고 정리했다. CPI 발표 후에는 8월 중순 이후 처음 7만 3,000달러 밑으로 내려갔다.

앞으로의 일정은 빽빽하다. 크립토슬레이트에 따르면 생산자물가지수는 11월 13일, 10월 FOMC 의사록은 18일, 10월 근원 개인소비지출은 25일 나온다. 연준의 커뮤니케이션 블랙아웃(발언 자제 기간)은 28일 시작되고 12월 4일에는 고용보고서가 나온다. 10월 비농업 고용은 16만 5,000명 늘었고 실업률은 4.1%였다.

12월 FOMC 결정은 9일에 나온다. 11월 CPI는 그다음 날인 10일 공개돼 연준은 새 물가 지표를 보지 못한 채 결정을 내려야 한다. 크립토슬레이트는 PCE나 고용이 약하게 나오면 50bp 인상 논거가 약해질 수 있다고 짚었다. 비트코인에 더 큰 위험은 인상 폭 자체보다 고금리가 오래 이어진다는 신호라는 분석도 덧붙였다.