오늘 금시세(금값) 폭락... 국제 금가격이 연준 의장 한마디에 와르르 무너진 이유

전문가들에 따르면 국내 금시세의 하락은 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 매파적(통화 긴축 선호) 발언으로 인한 국제 금값의 급락과 원·달러 환율의 하락 현상이 맞물려 빚어낸 복합적인 결과로 분석된다.

국내 금가격 하락을 이끈 가장 핵심적인 요인은 케빈 워시(Kevin Warsh) 연준 의장의 잭슨홀 미팅 발언이다.

워시 의장은 와이오밍주에서 열린 잭슨홀 경제 심포지엄에 참석해 인플레이션을 억제하기 위해 추가적인 금리 인상이 필요할 수 있다는 강력한 신호를 시장에 보냈다.

그는 물가 상승 압력을 완화하기 위해 금리 인상이 필요할 수 있음을 그 어느 때보다 분명하게 시사했다. 이어 정책 입안자들이 인플레이션이 2% 목표치로 향하고 있다는 확신을 얻지 못한다면 연준이 해야 할 일이 있을 것(have work to do)이라고 강조했다.

이러한 매파적 기조는 이자를 지급하지 않는 자산인 금의 매력도를 크게 떨어뜨렸다. 금은 전통적으로 인플레이션에 대한 헤지(위험 회피) 수단으로 여겨지지만, 금리가 상승하는 환경에서는 이자 수익을 기대할 수 없어 상대적인 투자 가치가 하락하는 경향을 보인다.

그 결과 국제 금값은 약 2주 만에 최저치로 주저앉았다.

여기에 국내적 요인인 원·달러 환율 하락이 국내 금시세의 하락 폭을 더욱 키우는 촉매제로 작용했다.

통상적으로 국제 금시장은 달러를 기준으로 거래가 이뤄진다. 이에 국내 시장에서 금가격이 형성될 때는 국제 금값에 원·달러 환율이 곱해져 산출된다. 따라서 국제 금값이 급락하는 상황에서 원·달러 환율까지 동반 하락하게 되면, 원화로 환산된 국내 금가격은 이중으로 하락 압력을 받게 된다.

주요 6개국 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러 인덱스가 하락세를 보였음에도 불구하고 연준의 강력한 통화 긴축 의지가 시장을 지배하며 금시세를 억눌렀고, 달러 약세 연동에 따른 원화 가치 상승(환율 하락)이 국내 투자자들이 체감하는 금값 낙폭을 국제 시세보다 더욱 확대시킨 것이다.

지정학적 리스크의 고조 역시 금리 인상에 대한 시장의 공포를 넘어서지 못했다.

미국 당국자에 따르면 미군은 지난 30일(현지 시각) 이란 라라크 섬(Larak Island)에 있는 이란의 발사대 두 곳을 타격했다. 이는 지난 7월 말 이후 처음으로 알려진 미국의 대이란 공습으로, 해당 소식 직후 국제 유가는 급등세를 보였다.

일반적으로 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되면 대표적인 안전 자산인 금에 대한 수요가 몰리며 금시세가 상승 압력을 받지만, 이번에는 잭슨홀 발 금리 인상 경계감이 자산 시장 전반을 강하게 압도하며 금값의 반등을 이끌어내지 못했다.

KCM 트레이드(KCM Trade)의 팀 워터러(Tim Waterer) 수석 시장 분석가는 "금은 잭슨홀에서 워시 의장이 보여준 매파적 어조 이후 여전히 상처를 치료하고 있는 상황"이라며 "시장은 여전히 금리 기대치 변화를 소화하는 중이며, 워시 의장의 인플레이션 억제 수사가 실제 9월 금리 인상으로 이어질지는 두고 봐야 한다"고 분석했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 현재 시장은 9월 연준의 금리 인상 확률을 57%로 반영하고 있다. 이는 워시 의장의 발언 이전 수치인 36%에서 큰 폭으로 상승한 결과다. 이번 주에는 구인·이직 보고서(JOLTs), ADP 민간 고용 보고서, 주간 신규 실업수당 청구 건수 및 비농업 부문 고용 지표(NFP) 등 미국 노동 시장의 건전성을 가늠할 수 있는 일련의 주요 경제 데이터 발표가 예정돼 있다.

워터러 분석가는 "비농업 부문 고용 지표는 잭슨홀 미팅 이후의 금값 약세를 연장하거나, 숏커버링(매도 포지션 청산) 반등을 위한 촉매제를 제공할 잠재력이 있다"고 평가했다.

대한민국 자본시장을 종합적으로 관장하는 한국거래소 기준 이날 오후 금가격은 다음과 같다.

▲한국금거래소

▲한국표준금거래소