오늘 금시세(금값) 급락... 금가격 하락의 핵심 원인 2가지는

국내 금시세가 27일(이하 한국 시각) 오후 하락(전 거래일 종가 대비) 마감했다.

전문가들에 따르면 이는 국제 금시장의 뚜렷한 약세 흐름이 국내 시장에 직접적으로 반영된 결과다. 국제 금가격은 유럽 시장 초반 온스당 4500달러 선이 무너지며 약세를 보였다.

이러한 전반적인 하락세의 핵심 원인은 크게 두 가지로 압축된다. 첫째는 미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 재점화하며 시장의 불확실성이 커진 점이고, 둘째는 인플레이션 장기화 우려 속에 글로벌 통화 정책 및 금리 수준이 금값의 방향성을 지배하고 있다는 점이다.

1. 미·이란 지정학적 긴장 재점화와 불확실성 고조

미국과 이란 간의 지정학적 갈등 양상이 복잡하게 전개되면서 금시장에 강한 하방 압력을 가하고 있다. 당초 양국 간의 협상에 대한 신중한 낙관론이 제기되며 시장 전반의 투자 심리가 일부 개선되는 듯했으나, 단기간에 근본적인 해결책이 도출될 것이라는 확신은 현저히 부족한 상태다. 오히려 양국 간의 긴장이 다시 고조되면서 투자자들의 불안감을 자극했다.

통상적으로 지정학적 위기가 발생하면 대표적인 안전 자산인 금가격이 상승하는 경향이 있지만, 이번에는 이례적으로 주초에 얻었던 상승분을 반납하며 온스당 4500달러 아래로 미끄러졌다. 이는 현재의 위기 상황이 금값 상승을 견인하기보다는 불확실성에 지친 투자자들이 섣부른 매수 대신 관망세로 돌아서거나 기존 수익을 실현하게 만드는 요인으로 작용했음을 시사한다.

2. 안전 자산 지위의 시험대 및 투자 행동 양식 변화

무엇보다 중요한 변화는 전통적인 '안전 자산'으로서 금의 지위가 본격적인 시험대에 올랐다는 사실이다. 엑스에스닷컴(XS.com)의 시장 분석에 따르면 글로벌 시장은 위기 시 금을 대하던 기존의 전통적인 관념을 근본적으로 재평가하고 있다. 온스당 4500달러 선을 향한 최근의 가격 하락은 투자자들의 행동 양식과 금시세를 대하는 태도가 크게 변화하고 있음을 보여주는 강력한 신호다.

과거에는 군사적 충돌이나 정치적 긴장감이 금값을 밀어 올리는 가장 강력한 동인이었으나, 현재는 그 공식이 점차 흔들리고 있다. 시장은 단순한 지정학적 위협만으로 금을 맹목적으로 매입하지 않으며, 거시경제 지표와의 상관관계를 더욱 면밀히 따지는 방향으로 선회했다.

3. 금리, 달러, 유동성의 지배력 강화와 인플레이션 공포

현재 금값의 향방을 결정짓는 것은 지정학적 긴장보다 금리, 미국 달러화의 강세 여부, 그리고 시장의 전반적인 유동성 조건이다.

금융 시장 참가자들은 인플레이션을 단기적으로 가장 치명적인 경제적 위협으로 간주하고 있다. 물가 상승세가 꺾이지 않으면 글로벌 중앙은행, 특히 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 오랫동안 높은 수준으로 유지하는 긴축적인 통화 정책을 고수할 수밖에 없다.

금은 이자나 배당이 발생하지 않는 무수익 자산이므로, 고금리 환경이 장기화하면 이자를 제공하는 채권이나 현금성 자산에 비해 투자 매력도가 크게 떨어진다. 시장은 이렇게 고금리가 고착화하고 지정학적 리스크가 지속되는 새로운 경제 환경 속에서 금시세의 적정 가치를 새롭게 산정하려 시도하고 있다.

이와 더불어 투자자들이 향후 통화 정책의 방향성을 가늠하기 위해 연준 주요 인사들의 발언을 대기하며 공격적인 투자를 자제한 점 역시 금가격 하락을 부추기는 원인이 됐다.

국내 금·은 주요 민간 거래소별 이날 오후 금가격(이하 3.75g 한 돈 기준)은 다음과 같다.