뚜렷한 상승세 보인 오늘 금가격(금값) ... 국제 금시세 하락에도 치솟는 이유

국내 금시세(금값)가 13일(이하 한국 시각) 오후 상승세(전 거래일 대비)를 보이고 있다.

전문가들에 따르면 국제 금값이 하락세를 유지하고 있음에도 불구하고 국내 금가격이 오히려 상승세를 나타내는 현상이 발생하고 있다. 이는 단순히 글로벌 시세 추종을 넘어 환율 변동과 인도 정부의 정책적 변화, 그리고 인플레이션에 따른 안전자산 수요가 국내 시장에 비대칭적으로 반영된 결과로 풀이된다.

국제 금가격의 하락 요인과 압박 배경

글로벌 시장에서 금값은 하락 압력에 직면해 있다. 미국에서 발표된 4월 소비자물가지수가 2023년 이후 가장 가파른 상승 폭을 기록하면서, 시장에서는 연준(Fed)이 연내 금리를 인상할 것이라는 예측이 강화됐다. 금은 이자가 발생하지 않는 자산이기에 금리 인상 전망은 보통 금시세에 악재로 작용한다.

이러한 거시경제적 배경으로 인해 국제 금가격은 온스당 4700달러 선에서 정체되거나 전 거래일 대비 하락한 수치를 기록하며 부진한 흐름을 보였다. 특히 현물 금 가격은 한때 0.4% 하락하는 등 인플레이션 지표가 발표된 직후 금리 인상 공포가 시장을 지배하며 매도세를 자극했다.

국내 금시세의 상승 반전과 환율의 역할

국제 금가격이 하방 압력을 받고 있음에도 국내 금가격이 상승하는 가장 일차적인 원인은 원화 약세에 따른 환율 효과다. 국제 금값은 달러화로 표시되는데, 미국 인플레이션 우려로 인해 달러 인덱스가 강세를 보이면 원/달러 환율이 상승하게 된다. 국내 금시세는 '국제 금가격 × 원/달러 환율'의 공식을 따르므로 국제 시장에서 금값이 소폭 하락하더라도 환율 상승 폭이 이를 상쇄하거나 압도할 경우 국내 금값은 오히려 오르게 된다.

현재 미국 내 실질 임금 하락과 고물가 지속으로 인한 달러 자산 선호가 환율을 밀어 올리며 국내 금값 상승을 견인하는 핵심 동력이 되고 있다.

인도 정부의 관세 인상이 초래한 공급망 경색

이번 금시세 변동에서 주목해야 할 결정적 변수는 세계 최대 금 소비국 중 하나인 인도 정부의 전격적인 수입 관세 인상이다. 인도 재무부는 13일 자로 금과 은의 수입 관세를 기존 6%에서 15%로 대폭 상향 조정했다. 기본 관세 10%에 농업 인프라 개발 분담금 5%가 추가되면서 귀금속 수입 비용이 즉각적으로 급등했다.

이는 인도의 외환 보유고를 보호하기 위한 조치지만, 결과적으로 아시아권을 중심으로 한 금 공급망에 강한 상방 압력을 가했다. 이러한 정책적 변화는 글로벌 실물 금 수급에 차질을 줄 수 있다는 우려로 이어졌고, 이는 한국을 포함한 인근 국가의 금시세에 즉각적인 프리미엄으로 작용하며 국제 가격과의 괴리를 벌리는 결과를 초래했다.

구조적 안전자산 수요와 물가 헤지 전략

글로벌 경제의 불확실성 또한 국내 투자자들의 금 매수 심리를 자극하고 있다. 미국 연준의 독립성에 대한 의문과 공격적인 관세 정책은 장기적으로 금가격이 온스당 6000달러까지 오를 수 있다는 전망을 낳고 있다. 중동 전쟁의 장기화와 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 고유가 상황은 인플레이션 공포를 지속시키고 있으며, 이는 국내 투자자들에게 금을 단순한 귀금속이 아닌 자산 방어 수단으로 인식하게 만들었다. 비록 국제 금융 시장에서는 금리 인상 우려로 금가격이 눌려 있지만, 실물 경제의 위기감을 체감하는 국내 시장에서는 금값에 대한 하방 경직성이 강하게 형성되며 상승 폭을 키운 것이다.

결론적으로 이날 국내 금가격이 상승세를 보이는 이유는 국제 금가격의 하락 폭보다 원/달러 환율의 상승과 수입 비용 증가(인도 관세 여파)라는 변수가 더 크게 작용한 것으로 분석된다. 국제 시장은 금리 인상 가능성이라는 금융적 측면에 반응해 금시세가 하락한 반면, 국내 시장은 공급 단가 상승과 화폐 가치 하락에 따른 헤지 수요라는 실물적 측면에 더 민감하게 반응하고 있다. 투자자들은 단순한 국제 시세뿐만 아니라 환율과 글로벌 정책 변화를 통합적으로 고려하여 금시세 향방을 주시해야 한다.

▲한국금거래소

▲한국표준금거래소